任务三 个人理财财务分析
理财主体在明确了理财目标后，接下来就需要对其财务状况进行分析，全面了解个人或家庭的资产、负债、收入和支出情况，预测这些财务要素未来的发展趋势，掌握其整体财务特点，并找出存在的问题和需要改进的地方，从而为修订理财目标和制订合理的理财规划方案奠定坚实的基础。
一、宏观经济背景分析
经济环境对财务策划有着很大的影响，在不同的经济环境下，同一个理财主体提出的财务策划可能完全不同。因此，要做出合理的财务策划，理财主体必须十分熟悉所处地区的宏观经济背景。这样，才能使财务策划满足自身的理财目标。影响个人财务状况的宏观经济因素主要有两类：市场参与者和影响个人财务状况的经济因素。前者主要包含金融市场发展、社会保障制度、税收政策、财政和金融政策等影响因素，后者包含经济周期、物价水平、通货膨胀率、利率及汇率、就业水平等影响因素。
二、资产负债表分析
（一）个人或家庭的资产负债表
个人或家庭的资产负债表是总括反映其在特定日期的财务状况的会计报表。它在优化家庭消费结构、帮助家庭资产快速增值、建立个人信用评价体系等方面发挥着重要的作用。
个人或家庭资产负债表的内容包括资产科目和负债科目。其中，资产科目主要包括现金及活期存款、预付保险费、定期存款、国债、企业债券、基金及股票、房地产、汽车及家电等；负债科目主要包括信用卡贷款余额、消费贷款余额、汽车贷款余额、房屋贷款余额等。家庭资产负债表如表2-3所示。
表2-3 家庭资产负债表
在家庭资产负债表中有一个重要的公式，可以简单表述如下：
净资产=资产-负债
资产负债表显示了个人或家庭全部的资产和负债状况，通过对其进行深入的分析，不仅可以了解具体的资产、负债信息，而且能够掌握其资产和负债结构，为下一阶段的理财规划和投资组合奠定基础。
（二）资产负债表的财务分析
个人或家庭资产负债表的财务分析主要包括以下四个方面：净资产分析、负债比率分析、资产结构分析和应急能力分析。
1．净资产分析
由于理财主体的具体情况不同，其所持有净资产的理想数值不能一概而论。我们只能根据理财主体的净资产、收入水平、当地的消费水平等进行比较分析。假定某人已经工作多年，收入处于某大城市的中等以上水平，则可以分以下几种情况进行讨论，如表2-4所示。
表2-4 理财主体的净资产分析
2．负债比率分析
负债按其用途可分为个人使用资产负债、投资负债与消费负债。个人使用资产负债是指用来购买个人使用资产（如房屋与汽车）的抵押贷款；投资负债是指因为投资金融资产而形成的负债；消费负债主要是指因消费而形成的短期负债，如信用卡透支。负债比率分析主要是通过对客户的负债与资产的比较，衡量其财务风险状况，具体的分析主要通过对客户的负债资产的比较，衡量其财务风险状况。具体的分析指标如表2-5所示。
表2-5 理财主体负债比率分析指标
3．资产结构分析
资产结构分析主要是对资产负债表中不同资产类型之间的关系进行分析。根据资产的流动性，可将其分为固定资产和流动资产。保持一定的资产流动性是个人或家庭应付日常生活开支、偿还到期债务和应对紧急开支的必然要求。因此，在资产的构成中要保证3～6个月平均开支的现金及现金等价物性质的流动资产。此外，根据资产的性质可将其分为金融资产、实物资产和无形资产。根据高风险高回报的投资规则，许多理财主体为了追求资产的快速增值，将投资集中到风险性较高的金融资产中，从而提高了自身资产结构的风险水平。
4．应急能力分析
资产的流动性一方面指资产的变现能力，另一方面指资产变现过程中的价值损失水平。普通居民要保持一定的资产流动性，主要是应付日常生活开支需求、应急需求和投机需求。在应急需求方面，主要是应对失业或失能导致的工作收入中断，以及应对紧急医疗或意外灾变所导致的超支费用。前者一般要求3～6个月的固定支出，后者则根据当地的医疗收费状况、客户的保险状况等因素来确定。
衡量个人或家庭资产应急能力的指标有两个：失业保障月数和意外或灾变承受能力，其计算方法如下：
其中，可变现资产包括现金、活期存款、定期存款、股票、基金等，不包括汽车、房地产、古董字画等变现性较差的资产；固定支出除生活费用开销以外，还包括房贷本息支出、分期付款支出等已知负债的固定现金支出；失业保障月数的指标高，表示即使失业也暂时不会影响生活，可审慎地寻找下一份适合的工作。最低标准的失业保障月数是3个月，6个月较为妥当。
三、现金流量表分析
（一）个人或家庭的现金流量表
个人或家庭的现金流量是指某一时期内个人或家庭现金流入和流出的数量。个人或家庭的日常经济活动（主要指消费、投资和筹资）是影响现金流量的重要因素，但并不是所有的经济活动都影响现金流量，如将现金存入银行、购买3个月内到期的公司债券等，用现金购买家电、长期债券等，会影响现金流量净额的变动。
现金流量表中的现金流入项目一般包括工作所得（家庭所有成员的工资、奖金、津贴等），经营所得（自有产业的净收益）、投资收益（现金股利、资本收益、租金收入、利息收入、其他投资收入等）和其他所得（劳务报酬、稿酬、失业保险所得、退休金、救济金等）。现金流量表中的现金支出项目一般包括日常消费支出（饮食、服装、房租、水电、医疗、教育、娱乐、交通、通信、赡养、纳税、维修等），投资支出（购买股票、基金、债券、外汇、房地产等各种投资项目）和其他支出（偿还债务、进行个人培训等费用开支）。
现金流量表一般以“现金流入—现金流出—现金净流量”这一方程式为基础，采用多步式列示，最终计算并填列本期现金净流量。个人或家庭现金流量表如表2-6所示。
表2-6 个人或家庭现金流量表
在制作现金流量表时，每个项目都是可以改变的。表2-6中的“备注”栏便于使用者简要记录那些相对异常的收入或支出项目。表2-6只是一个例子，不同的个人或家庭，收入来源和支出项目可能是不同的，若某些项目永远都不会出现，则可以删除；对那些不是每个月都会发生的项目，建议保留；也可以增加一些没有的项目。通过对不同时期现金流量表的对比，可以获得现金流入、流出的变动额度，并从变动的总体趋势上把握个人或家庭的财务状况。
（二）现金流量表的财务分析
个人或家庭现金流量表的财务分析主要是对其现金流入（收入）和现金流出（支出）状况进行分析，以判断其收支水平和财务自由度水平。具体指标包括以下三项。
1．消费率
消费率是消费支出占总收入水平的比率。消费支出主要包括日常的衣、食、住、行、教育、娱乐、医疗等支出。在西方经济学中，居民的消费需求是由基本消费和边际消费率、收入水平所决定的。边际消费率为每增加1元所得而增加的消费金额，通常为30%～60%，并随着收入水平的增加而呈现递减的趋势。因此，收入水平越高，消费率就越低，财务自由度也就越高。
2．自由储蓄额
所谓自由储蓄额，是指可以自由决定如何运用的储蓄。其计算公式如下：
自由储蓄额=总储蓄额-已经安排的本金还款及投资
其中，已经安排的本金还款及投资包括房贷应定期摊还的本金额、应缴储蓄型保费额、应缴定期定额投资额等。
自由储蓄额可以满足短期的理财目标和奢侈消费需求，如旅游、添购家具电器，也可以用来提前还清贷款。自由储蓄额占总收入的比率被称为自由储蓄率。自由储蓄率一般以10%为目标。
3．流动性比率
流动性比率是流动资产与月支出的比值。其计算公式如下：
该比率反映家庭的应急储备状况及支出能力的强弱，通常情况下，流动性比率为3～6较为合适。资产的流动性与收益性呈反比，流动性越强，则收益性越差；反之亦然。所以，应保持一定的流动性资产，其余用于扩大投资，以期取得更高的收益。