2.1　用趋势线判断大势

在第1章中多次提到趋势线，趋势线是利用已经发生的事例来推测未来大致走向的一种图形分析方法，下面来讲解绘制趋势线的方法，了解趋势线的形成原理及其在股市中的使用方法。

2.1.1　绘制趋势线

趋势线的绘制方法很简单，就是用画线的方法在K线图中将波段的低点或高点相连，绘制后如果位置没有放置正确，还可以调整趋势线的位置。

1．绘制趋势线

不同方向趋势线的绘制方法也有所不同，上涨趋势和震荡趋势的趋势线是用直线将至少两个波段、波谷相连接；下跌趋势线是用直线将至少两个波段、波峰相连接。股票行情软件中都带有画线工具箱，通过工具箱中的直线工具便可绘制趋势线。

应用实例——绘制上涨趋势线与下跌趋势线

下面以在通达信行情软件中绘制上涨与下跌方向的趋势线为例进行演示，在其他股票行情软件中绘制趋势线的方法与此类似。

Step 01　在通达信行情软件中打开要绘制其趋势线的股票，如这里打开深振业A（000006）的K线图，调整需要分析趋势的K线时间段，选择“工具/画线工具”命令（或按【Alt+F12】组合键）。

Step 02　在软件界面中出现“画线工具”工具箱，单击工具箱中的“直线”按钮，鼠标指针变为形状，将其移至2014年6月20日的波段最低点处，按住鼠标左键不放，此时屏幕中出现一条直线，按住鼠标左键不放向右上方拖动。

Step 03　拖动到第二个波段低点8月8日位置处的最低价处时释放鼠标左键，完成相邻两个波段低点的连接，绘制出上升趋势线。

Step 04　打开零七股份（000007）的K线图，单击工具箱中的“直线”按钮，然后将变为形状的鼠标指针移至2013年10月23日的波段最高价位处，按住鼠标左键不放，此时屏幕中出现一条直线，按住鼠标左键不放向右下方拖动至2014年1月8日的波段最高价位处释放，绘制出下降趋势线。

在绘制趋势线的时候，如果在某一趋势中只运行了两个波段，则直接连接两个波段的最高点或最低点即可，如果已经运行了多个波段，则绘制的趋势线通过的波段高点或低点数量应尽可能得多，这样的趋势线支撑或压力更有效。

例如，深振业A（000006）在2014年6月至12月期间的上升趋势线就通过了更多的波段底，如图2-1所示。

另外，如果在要连接的某一个波段的最高或最低点是长长的上影或下影线而使趋势线偏离后面的走势较远时，也可根据情况选取位置使其通过更多的波段高点或低点，而不一定非要选取影线的最高点或最低点，如图2-2所示。

2．调整趋势线位置

在绘制趋势线的时候，有时释放鼠标的位置不准确，绘制出的趋势线就出现一定的偏差，或者绘制后发现可以使趋势线通过更多的波段顶点或底点，就需要对其进行调整，使其有效性更高。

调整趋势线位置的方法很简单：单击绘制的趋势线，将其选中后，趋势线上将出现两个方块形状的控制点，将鼠标指针移到要调节其位置的控制点上，当其变成形状时，按住鼠标左键不放将其拖动到所需位置处释放即可，如图2-3所示。

3．绘制不同周期的趋势线

在K线图上绘制趋势线，就可以大致了解股价的未来发展方向，但在第1章中我们知道，趋势除了方向之分，还有时间之分，按波动的时间长短不同，趋势线也相应的有短期趋势线、中期趋势线、长期趋势线3种。

连接各短期波动高低点就形成短期趋势线；连接各中期波动高低点就形成中期趋势线；连接各长期波动高低点就形成长期趋势线，如图2-4所示。

绘制趋势线需对K线图复权处理

由于许多股票每年都有转股、送股、分红等除权活动，会造成股价的突然巨幅差（如原本20元/股的股票，上市公司对所有股东进行10送10的活动后，除权后将股价变成10元/股），因此在绘制趋势线时最好先对其进行复权处理，除了绘制趋势线外，看其他指标，如均线系统等也最好采用复权处理，否则突然的落差会带来分析上的不便。

股票行情软件中都有复权功能，如在通达信软件中进行复权处理的方法是：在任意一只股票的K线图上右击，在弹出的快捷菜单中选择“复权处理”命令下的“前复权”或“后复权”命令，建议选择“前复权”命令，以使复权后的现价与实际现价相同，本书所举股票均是前复权处理后的图形。

2.1.2　趋势线有效性的确认

在新的趋势出现时，有时会出现反复与假象，因此一条趋势线是否有效，要经过验证才能确认，绘制趋势线只需要两个波段的低点或高点便可以绘制出来，但还需要得到第三个波段高点或低点的验证才能确认这条趋势线的有效性。

例如，ST川化从2014年6月下旬开始上涨，在2014年11月6日形成第一个波段高点后股价开始上升，在2014年12月9日形成的第二个波段高点低于11月6日的波段高点。因此，可以绘制一根下跌趋势线，但之后股价再次回落至该趋势线后上涨突破该趋势线，并没有见顶回落，因此该趋势线是无效的，如图2-5所示。

同样，下跌趋势中出现两个顶部逐步升高的波段，虽然可以绘制一条支撑线，但还不能证明该上涨趋势有效，需要后面的走势再次下跌至该趋势线附近时结束下跌而转为上升并创出新高，才能确定该趋势线有效。

当然，时间周期的选择也很重要，如果选择的周期较长，例如周K线图上选择的波段，或在日K线图上选择的大波段，即使只有两个波段的高低点形成的趋势线，其有效性也相当高。图2-6所示的K线图中过两个大波段的低点的趋势线就有效。

再比如，日K线中的两个波段低点或高点形成的趋势线，在60分钟K线图中也可能会有多个波段低点或高点落在该趋势线上，因此在小时K线图中这条趋势线有效。但根据小周期服从大周期的原则，应按较大一级的时间周期来分析。

2.1.3　趋势线的原理

绘制趋势线后会发现，在许多股票的K线图中，如果在上升趋势中将各波段回调的低点分别用直线相连接，这些低点大多在这根直线上，以后形成的多个回调低点也会在这条线的位置左右止跌回升。

而在下降趋势中将各反弹的高点相连，反弹的高点也经常在这根直线上再次拐头下跌。

为什么在趋势线附近会形成波段的高、低点呢？下面来剖析这种现象的形成原因。

1．支撑线的形成原因

支撑线，又称为抵抗线，在上升趋势中绘制的上升趋势线即支撑线。上涨行情中，当股价回落到之前波段低点形成的支撑线价位附近时，通常股价会停止下跌并回升。

由于买卖股票的决策和行为都与投资者的心理相关，因此这种现象的形成也与投资者的心理活动相关，具体过程如图2-7所示。

如果看好者越多，则回落时抛售者就越少，加入买方者就越多，则回落的低点位置相对于前一波段低点就越高，股价上涨就越快，这就使趋势线形成了不同的上涨斜率，关于趋势线斜率的意义与作用将在后面讲解。

2．压力线的形成原因

压力线，又称为阻力线，在下跌趋势中绘制的下跌趋势线就是压力线。在下跌行情中，当股价反弹到前一波段高点附近时，股价便会停止上涨，甚至回落。

形成压力线的过程与形成支撑线的过程相反，具体过程如图2-8所示。

如果看空者越多，则反弹时抛售者就越多，加入空方阵营的就越多，则反弹的高点位置相对于前一波段高点就越远，股价整体下跌速度就越快，这就使趋势线形成了不同的下降斜率。

3．支撑线与压力线的转化

支撑线和压力线的地位不是一成不变的，有时候它们是可以被改变的，改变它们的条件是被足够强大的股价变动突破。

我们知道，任何趋势不可能一直不变，如上升趋势在一定条件下会转变为下跌趋势或整理趋势，那么上升趋势支撑线就有被跌破的时候，一旦股价跌破了上升趋势支撑线，这个支撑线就变成了压力线。

应用实例——支撑线与压力线的转换分析

民生控股（000416）从2013年8月形成上升趋势线之后，于2014年4月24日跌破该趋势线，之后股价上升到该趋势线便被压回，如图2-9所示。

同理，一条压力线被突破，这个压力线就变成了支撑线，如深赤湾A（000022）从2013年11月25日之后形成下跌趋势线之后，于2014年2月10日突破该趋势线，之后股价每次跌到该趋势线便受到支撑止跌甚至回升，如图2-10所示。

现在，这个市场中会使用趋势线的投资者越来越多，在上涨趋势中，越来越多的人通过绘制支撑线来抄波段底，在下跌趋势中通过绘制压力线来逃反弹顶，因此股价一到趋势线附近时便会形成强烈的买气或卖气，这样趋势线的效应也就更高了。

2.1.4　趋势线的斜率

前面提到，在上涨趋势中，看好者越多，股价上涨就越快，虽然股价也是以波动形式上涨，但形成的趋势线更陡，这就是趋势线的斜率。

趋势线的斜率即趋势线与水平方向形成的夹角，在上涨趋势中，夹角越小，该股入主的庄家或跟风者的资金实力越弱，上涨速度越慢；夹角越大，庄家或跟风者的资金实力越强，上涨速度越快。

例如，两只股票都从2015年1月19日开始一波上涨，如图2-11（左）所示的深康佳A（000016）的上升趋势线斜率较大，至2015年4月7日，股价已经超过100％的涨幅。

而如图2-11（右）所示的德赛电池（000049）的上升趋势线斜率较小，至2015年4月7日股价涨幅为52％左右。

通常趋势线的斜率越小（有一度限度，如果斜率太小，则属整理趋势），该趋势线越有效，可持续性越长久；斜率越大，该趋势线的有效性越小，可持续性越弱，所以大多数股票中，小级别趋势线的斜率总是大于大级别趋势线的斜率。

当上升趋势线的斜率过大，也就是形成疯狂拉升时，行情突然发生逆转的概率越大。

当然这也跟上涨的阶段有关，一般同一只股票，上涨初期的斜率通常较小，越到后期，斜率越大，当达到疯狂上涨的程度时，行情通常会在某天戛然而止发生逆转，如图2-12所示。

那么趋势线的斜率多大最有效呢？一般会认为斜率在20°～40°之间的趋势线较为可靠，但是这个数据具有较大的主观性，因为现在都是用股票行情软件分析K线。

K线图的显示范围可以随意缩放，使得同一根趋势线在不同显示范围下，其斜率也发生很大变化，因此这更多取决于个人的应用经验，而无法用固定的数值来界定。

下跌趋势线斜率的意义与上涨趋势线斜率的意义相反，不同的是下跌趋势形成后，通常在下跌初期斜率较大，越到下跌末期，斜率越小，如图2-13所示。

调节K线图的显示范围

在股票行情软件中，切换到K线图显示状态时，按【↓】键可以增加软件中显示的K线数量，增加K线的显示数量后，K线的体积将缩小；按【↑】键可以减少显示的K线数量，减少K线的显示数量后K线的体积将增大。由于K线的数量不同，同一屏幕中显示的股价最高与最低价也有可能不同，当变动范围大时，软件就会自动缩小K线的显示比例，因此趋势线的斜率也就发生了变化，所以说趋势线的斜率有很大的主观性，需个人在使用中积累经验来判断。

2.1.5　趋势线的修正

我们知道，有时候行情刚刚反转，仅靠两个波段顶点形成的趋势线未必有效，当后面的走势不支持原来的趋势线，就需要修正趋势线。

如股价突破原趋势线后再形成波段顶点或底点，就应将确定趋势线的第二点更改为与突破趋势线形成的新的波段顶点或底点连接起来，从而组成一根新的趋势线，以提高趋势分析的准确性和可靠性。

应用实例——修正上升趋势线

下面以泛海控股（000046）下跌后出现反转时的情况为例说明修正趋势线的具体方法。

Step 01　泛海控股从2014年3月下旬开始长期下跌，在2014年6月20日和7月25日出现两个上升波段的低点，用前面的画线方法将这两个点连接起来。

Step 02　在2014年10月16日股价跌破该趋势线，暂不理会趋势线的位置，但要观察股价能否在短期内重返趋势线上方。

Step 03　当行情又重新走出一个明显的波段低点时，重新连接最初的低点与新波段的低点，绘制一条新的趋势线，由于原来的趋势线对股价有压力作用，因此暂保持原来的趋势线，通过两条趋势线来分析未来一段时间内的行情。

修正趋势线后，如果以后股价又上升到第一条趋势线的上方，则第一条趋势线的压力作用消失，此时便可以删除第一条趋势线了（单击趋势线将其选中后，按键盘上【Delete】键将其删除）。

如果第一条趋势线的斜率较大，在跌破形成新趋势线后，股价通常难以再越过第一条趋势线了。

还有一种情况就是行情持续的时间较长后，会形成大的波浪状，此时可以保持连接大波段低点或顶点的趋势线作为中长期趋势线，在近期的走势行情上绘制中短期趋势线，这样就形成了不同周期的趋势线。

2.1.6　趋势线的有效突破

趋势线总有被突破的时候，这个突破包括向上突破和向下跌破，但有时候向上突破一两天又跌了回来，或者向下跌破一两天又重新返回趋势线上方，这就容易让投资者被诱入或被洗出该股。因此，需要对突破的有效性进行判断。突破趋势线要成为有效的突破，必须同时满足幅度、成交量和时间几个条件才能算有效突破。

1．突破的幅度要求

无论向上突破压力线还是向下突破支撑线，均以收盘后突破幅度超过3％为有效突破，否则为假突破。

这种情况通常发生在突破整理形态的支撑或压力线上，在下跌或上升趋势线上很少发生，如果在下跌或上升趋势线上发生，一般升破或跌破趋势线的幅度通常都会超过3％，所以在这两种趋势下单看幅度有效性不高。

应用实例——冀东水泥（000401）突破趋势线分析

如图2-14所示，冀东水泥在2014年6月份开始上涨，8月后形成一段矩形整理，在2014年8月29日向下突破整理形态，股价看似下跌，但幅度没有超过3％，随后股价重新上升完成矩形整理，并开始新一轮下跌。

整理形态并非完全水平

整理形态是指接近于水平横盘的形态，而非完全水平，许多整理形态如W底、M头的颈线，以及三角、楔形、旗形整理的上下边线都属于这类趋势线，关于整理形态将在以后的章节中详细讲解。

2．突破的时间要求

满足时间条件，突破压力线后需3个交易日不跌回压力线下方才算有效；跌破支撑线后需3个交易日不升回该支撑线上方才算有效，时间越长有效性越高。

应用实例——粤高速A（000429）突破趋势线分析

如图2-15所示，粤高速A从2014年9月初形成长期上升趋势后，在2015年2月6日跌破该支撑线，但跌破后第三天股价又重新返回该趋势线上方，因此不能算有效的跌破，原趋势线仍然有效。

不同阶段的突破有效性概率不同

经过观察发现，在上升趋势线形成的初期，上升趋势线被有效跌破的可能性越低；在上涨行情的末期，上升趋势线的斜率过大，上升趋势线一旦被跌破，重返趋势线上方的可能性越小。

在下跌趋势形成后，下跌趋势线被有效升破的可能性越低；下跌趋势线的斜率越大，被有效升破的可能性越低，在下跌趋势线趋于平缓后，被有效升破的可能性越高。

3．突破的成交量要求

突破的成交量要求有如下3种情况。

◆　向上突破

在满足突破幅度和突破时间两个条件的情况下，向上突破还必须要求成交量在突破的同时放大，有效性才高。

向上突破要求的放量，是指相对于近期一段时间的成交量，如果在突破重要趋势线时，量不能明显放大，则有效性非常低。

应用实例——山东路桥（000498）向上突破趋势线分析

如图2-16所示，山东路桥从2013年12月形成长期下跌趋势后，在2014年4月4日突破该下降压力线。突破后的时间也超过了3天，但突破时成交量非常小，并没有明显放大，之后股价再次震荡下跌。

◆　向下突破

向下突破则无须成交量的配合，但确认有效后成交量通常会增大，因为确认突破后会有更多的投资者卖出。

应用实例——万泽股份（000534）向下突破趋势线分析

图2-17所示为万泽股份2014年6月至12月的K线图。

由图2-17中可知，万泽股份在2014年12月5日向下突破中期上升趋势线，之后反抽没有站上该趋势线，随后股价开始放量下跌走出下跌行情。

◆　缺口突破

如果在突破趋势线时，以跳空缺口形式突破，则突破将是强劲有力的，通常在当时就能确定该突破有效，而不用等待足够的时间再确定；如果是向上跳空突破压力线，除了一字涨停板外，仍然要求是放量突破。

应用实例——缺口突破趋势线分析

如图2-18所示，深华新（000010）在2014年5月5日跳空突破长期下降压力线，同时成交量相对于近期明显放大，因此当日便可买入，之后的上涨强劲有力。

如图2-19所示，富奥股份（000030）在2013年12月2日跳空跌破长期上升趋势线，做空动能强劲，在当时便应及时卖出。

2.1.7　使用趋势线

当趋势形成后，必须看清趋势才能赚到大利润。很多投资者即使买到大牛股，但却因为看不清趋势，在股价阶段性调整或庄家洗盘出逃丢失筹码；还有许多投资者，买了明显处于下降趋势的股，结果越套越深，懊恼不已。

因此，认清趋势首先要认清大趋势，如果大趋势是向上的，那么小趋势的下跌就可以忽略；如果大趋势是下降的，则小趋势的上涨都是短暂的，切不可随意跟进。根据这个原则，上升趋势线和下降趋势线的使用方法就很明显了。

1．上升支撑线的应用

当大趋势向上时，上升趋势线是股价回档的支撑点，只要股价不跌破上升趋势线，中长线投资者就可一直持股不动。当上升趋势线被跌破时，才形成出货信号。

此时可以卖出股票，如果之后又形成新的上升趋势，则仍可以在回档到新的趋势线位置处企稳回升时买回，如果跌破后形成下跌趋势，则一直保持观望。

应用实例——利用上升趋势线买卖股票

下面以大名城（600094）的上升趋势线为例介绍利用趋势线买卖股票的方法。

Step 01　大名城从2013年12月开始下跌，在2014年3月11日之后开始回升，到3月21日之后形成两个上升波段低点，用画线方法将这两个点连接起来。

Step 02　2014年4月1日股价回到这根支撑线后再次企稳回升，证明这根趋势线有效，因此可以按5.20元左右的价格买入该股。

Step 03　4月9日股价收盘价跌破该支撑线，之后反抽该趋势线，在第5个交易日（4月15日）收盘仍未站上该趋势线，因此临近收盘时以收盘价5.70元卖出。

Step 04　之后该股没形成下跌趋势继续走高，再次创出波段低点之后，连接新的波段低点绘制一条修正趋势线，可以看到在前期股价受原趋势线的压制。

Step 05　股价后市逐渐远离第一条趋势线，该趋势线失去压力作用，因此在该趋势线上右击，在弹出的快捷菜单中选择“删除画线”命令将其删除。

Step 06　之后该股出现过跌回修正趋势线的情况，但始终没有有效跌破，并且股价整体重心上移，因此可以确定其长期趋势仍然向上，可以在趋势线位置附近以6.25元左右的价格再次买入该股，也可以再继续等待。

Step 07　由于出现了明显的波段低点，因此再次修正趋势线，可以看到有3个波段低点落在该趋势线上，趋势线有效。

只用上升趋势线作为买卖的依据

单靠上升趋势线来进行买卖的依据，将错过许多行情，只有在一轮大行情中才有利可图。在实际应用中，上升趋势线主要用来判断波段低点及整体趋势的方向，买卖点将根据其他指标来确定，这里仅作示例说明趋势的力量，在后面将讲解其他指标的使用方法。

Step 08　在2014年8月27日股价再次靠近该趋势线，并在趋势线上方企稳回升，同时成交量放量，确认新趋势线有效，如果在前面第6步的位置处没有买入该股，可以在此以7.25元左右的价格买进该股。

Step 09　之后一直持股，直到2014年11月10日，股价以长阴方式跌破该支撑线，此时需引起高度重视（长阴也代表做空动能强劲），之后几个交易日内股价没有返回趋势线上方，并且下跌势头强劲，因此应该及时以8.00元左右的价格卖出。

由此可见，利用单根趋势线只能进行中长线的买卖操作，而无法进行波段交易，因为单根趋势线无法确定波段卖点，只能确定中、长期趋势的卖点。要进行波段交易，需通过绘制轨道线来确定。

2．下降压力线的应用

下降趋势线是股价反弹的阻力位，一旦下降趋势线被有效突破，将形成进货信号，由于仅仅依靠单根趋势线只能做中长线操作，因此股价突破下降趋势线后，除了需注意是否是有效突破外，还需注意下降趋势线的斜率。

如果是下跌初、中期，即使突破满足有效突破的条件，也不要贸然买进，只有在斜率较小的情况下突破下降趋势线，并且形成新的上升趋势后才能买进，如图2-20所示。

因此，利用下降压力线只能在做反弹波段时用于确认卖点，而不能进行中长线操作，作为中长线操作者，在趋势没有反转之前都应空仓观望。